Moscow-Post RSS
25 Июня 2018
 

Дивидендные «щедроты» - крошки с богатого стола «Транснефти»

Как известно, одним из важнейших условий стабильного экономического развития России является создание благоприятного инвестиционного климата. Эту бесспорную истину как мантру повторяют и чиновники, и законодатели, и общественные и отраслевые организации.

Дивидендные «щедроты» - крошки с богатого стола «Транснефти»

Не обошел вниманием эту тему и президент Владимир Путин в ходе недавнего обращения с посланием к Федеральному Собранию, напомнив про задачу войти к 2018 году в двадцатку стран с лучшими условиями ведения бизнеса. По оценкам экспертов, попадание в ТОП-20 позволит России прибавить не менее 2,5 процентов к сегодняшнему росту ВВП, причем дополнительный рост будет прежде всего в несырьевом секторе, в малом и среднем бизнесе.

Напомним, сегодня в рейтинге Doing Business наша страна занимает лишь 51-е место среди 189 государств мира. И шансы выполнить президентскую задачу, по мнению большинства аналитиков и участников рынка, у нас не велики. Нет необходимого движения вперед в реализации комплекса системных мер, направленных на формирование комфортной бизнес-среды, приток инвестиций и ускорение развития экономики. Нас душит плохой инвестиционный климат, и прежде всего, отсутствие гарантий прав собственности. Сегодня даже самые успешные российские компании, включая государственные, представляют собой рисковый объект для финансовых вложений.

Особенно выделяется среди госкомпаний ОАО «Транснефть» - монополист в области транспортировки нефти и нефтепродуктов по системе магистральных трубопроводов. C точки зрения вложения средств и получения дивидендов, «Транснефть» - весьма привлекательная компания, что привлекло в компанию многочисленных иностранных и российских инвесторов. Сегодня её привилегированные акции находятся в свободном обращении. Подобный вид ценных бумаг гарантирует собственникам фиксированную долю от чистой прибыли акционерного общества, в данном случае, 10% – так записано в уставе ОАО «Транснефть».

Но на практике все обстоит иначе. Компания искусственным образом минимизирует дивиденды на привилегированные акции и направляет на выплаты миноритариям лишь 0,7% от реальной прибыли монополии. Миноритарные акционеры уже не первый год бьют тревогу, обращая внимание на махинации «Транснефти» с выручкой и прибылью. В прошлом году Ассоциация профессиональных инвесторов написала открытое письмо Председателю Правительства РФ Дмитрию Медведеву, в котором был подробно изложен механизм занижения дивидендов путем манипулирования прибылью дочерних компаний «Транснефти». При этом уровень махинаций впечатляет – например, по итогам 2013 года дивиденды урезали аж в 15(!) раз.

В прошлом году ситуация повторилась. По итогам 2014 года выручка ОАО «Транснефть» превысила 774 млрд. руб., из которых 717 млрд. руб. или 92,6% составили долю головной компании. Однако, когда дело дошло до распределения доходов, то доля чистой прибыли собственно ОАО «Транснефть» оказалась на уровне 20,1%, а остальные 79,9% были направлены на «дочки», доходы которых в выручке всей группы составляет менее 8%. Задумайтесь - чистая прибыль группы «Транснефть» по итогам 2014 года составила около 60 млрд. руб. Но на головную компанию - ОАО «Транснефть» пришлось только около 12 млрд. руб.Аналитики заявляют: столь странный дисбаланс объясняется просто – прибыль «Транснефти» выводится в дочерние структуры. Наподобие того, как нечистые на руку коммерсанты перечисляют средства в оффшоры, уходя от налогообложения и обманывая инвесторов.

Если задуматься, то речь идет о проблеме национального масштаба – основной акционер нефтетранспортной компании, а именно государство, недополучает огромные деньги. Причём куда большие, нежели «частники», в числе которых, кстати, тоже немало государственных структур. Де-юре открытое акционерное общество «Акционерная компания по транспорту нефти «Транснефть» – очень щедрая компания. На дивиденды собственникам, то есть, прежде всего, в государственную казну идёт 70% чистой прибыли (по данным на 2014 год). Больше отдаёт только «Роснефть» – все 100%. Но в реальности всё наоборот: в списке крупнейших российский компаний «Транснефть» едва ли не самый большой скупердяй. Де-факто и государству и частным инвесторам достаётся всего 5% суммарной чистой прибыли группы компаний (для сравнения «Роснефть» платит 25%, «Аэрофлот» – 35%). Соответственно, остальные 95%, оставшиеся на дочерних компаниях группы, используются в интересах менеджмента «Транснефти».

На какие цели и каким именно образом расходуются эти средства, можно только догадываться. На эти вопросы должны дать ответ правоохранительные органы. А пока всплывают различные пикантные подробности. Например, Минфин, Минэкономразвития и Центробанк расследуют убыток «Транснефти» в размере 75,3 млрд руб. от операций с производными финансовыми инструментами на валютном рынке, о которых в Правительство сообщило руководство Ассоциация профессиональных инвесторов. Нефтетранспортная компания потеряла эти огромные средства в результате игрищ с самыми опасными инструментами фондового рынка – срочными валютными контрактами. Участники ассоциации подчеркивали, что убыток компании сравним с самыми крупными убытками от подобных операций на международном уровне. Это вызывает массу вопросов, учитывая, что «Транснефть» получает в основном рублевую выручку и несет рублевые расходы, и свидетельствует о непрофессионализме топ-менеджмента госкомпании и неэффективности управления.

Ответы на эти вопросы, видимо, традиционно будут искать Росимущество или Счетная палата. А вот определение уровня профессионализма и эффективности – это конек Общенародного фронта, который уже довольно давно и пристально следит за деятельностью госкомпаний. По словам депутата Государственной Думы, члена центрального штаба ОНФ Михаила Старшинова, сегодня в России с этим дела обстоят неважно. «К двум исконным российским бедам – дуракам и дорогам – добавились ещё две. Это некомпетентность и безответственность менеджмента», – убежден депутат. По мнению Старшинова, единственная объективная логика, которая имеет право на существование, заключается в следующем. «Акционеры доверяют управление директору, и он их интересует раз в год, когда отчитывается о полученных за это время доходах. Если он год от года приносит акционерам все больший доход, значит, он хороший директор. А если все меньше - плохой. И вопрос по нему должен быть закрыт».

В итоге непрофессионализм и неэффективность ведет к колоссальному ущербу, который не ограничивается убытками конкретной компании в десятки миллиардов рублей. Подобные действия топ-менеджмента «Транснефти» и ряда других российских госкомпаний самым негативным образом сказываются на инвестиционном климате, провоцируя значительное снижение финансовых вложений и отток капитала из страны. И здесь счёт идет уже на сотни миллиардов рублей, недополученных отечественной экономикой.

Смотрите также:

"Непотопляемый" вице-губернатор Аверин

"Непотопляемый" вице-губернатор Аверин

При проверке строительства Крымского моста всплыла фирма "Зефс". Ее учредитель – вице-губернатор Нижегородской области Антон Аверин. Как ему удается оставаться на плаву?

25 Июня, 16:00

Бюджетные деньги накрылись Мамутом?

Бюджетные деньги накрылись Мамутом?

Компания "Инвестпро" объявила о ликвидации и может быть вскоре признана еще и банкротом. Именно в недрах этого ООО, еще недавно принадлежавшего олигарху Александру Мамуту, исчезли около 5 млрд. рублей банка "Открытие".

25 Июня, 9:07

Первая полоса Политика В мире Экономика Культура Спорт Происшествия Общество Авторская колонка

О газете Рекламный отдел
The Moscow Post — ежедневная информационно-аналитическая газета
18+ Сетевое издание The Moscow Post © Любое копирование, в т.ч. отдельных частей текстов или изображений, публикация и републикация, перепечатка или любое другое распространение информации, в какой бы форме и каким бы техническим способом оно не осуществлялось, строго запрещается без предварительного письменного согласия со стороны редакции. Допускается цитирование материалов сайта без получения предварительного согласия, с обязательной прямой, открытой для поисковых систем гиперссылкой на сайт (с указанием названия «Сетевое издание The Moscow Post») не ниже, чем во втором абзаце текста, либо сразу после заимствованного материала, при нажатии на которое осуществляется переход на сайт http://www.moscow-post.com
Rambler's Top100 Яндекс.Метрика