"Связьинвест" на распутье

Напомним, что с уходом со своего поста министра связи Леонида Реймана, все разговоры о приватизации "Связьинвеста" были закончены. Кроме того, неэффективность менеджмента компании, приведшие к значительному снижению показателей давно говорили о необходимости реорганизации холдинга.

В настоящий момент "Связьинвест" в который входит 9 дочерних компаний, 6 из которых региональные, на 75% принадлежит государству. Еще 25% контролируется "Комстаром" входящим в АФК-Система.

План по реорганизации "Связьинвеста" предусматривает его слияние с дочерним "Ростелекомом", национальным оператором междугородней связи, и столичных "дочек" "Центртелекома" обеспечивающим связь в Московской области, а так же "Центральным телеграфом".

Консолидация активов "Связьинвеста" может произойти за счет допэмиссии "Ростелекома", а так же простого слияния компаний.

Впрочем, и в том, и другом случае существуют "подводные камни" которые могут помешать осуществить эту программу. К примеру, против допэмиссии "Ростелекома", может выступить "Кит-финанс" владеющий 40% акций оператора. Слияние же "дочек" может заблокировать "АФК-Система".

Впрочем, после того как было принято решение не проводить приватизацию "Связьинвеста", "Система" потеряла интерес к этой компании. Представители АФК, не раз заявляли, что готовы расстаться с акциями компании.

Впрочем, со стороны АФК, подобные заявления являются по большей части игрой в "поддавки" с государством. "Система" безусловно заинтересована в продаже активов "Связьинвеста", но при этом хочет получить "отступные", в виде акций намного более прибыльного МГТС, где она владеет 55,7% активов. Госхолднг в свою очередь контролирует в столичном операторе 23,3% акций, и расставаться с ними не собирается.

Еще одной "брешью" в планах реорганизации "Связьинвеста" является план по созданию нового федерального оператора мобильной связи в России. Разговоры об этом шли давно, но сделано по сути ничего не было.

Объединение региональных сотовых компаний госхолдинга, не превратит его в четвертого по величине оператора мобильной связи, а на покупку нового нужны деньги.

В этом смысле, наиболее подходящим вариантом могло бы стать приобретение СМАРТСа, работающего в 15 регионах России. В прошлом году СМАРТС, уже продала 40% "Ульяновск-GSM", дочке "Связьинвеста" "Волгателекому". Однако вместе со СМАРТСом, "Связьинвесту" придется приобретать еще и долг компании в $106 млн. И даже несмотря на то, что в сложившейся ситуации владельцы СМАРТС, может и рады "продаться", по мнению аналитиков подобный шаг нерентабелен, и государство в лице Минфина на это не пойдет.

Рассмотрение планов реорганизации "Связьинвеста" намечен на осень этого года. Однако большинство аналитиков, сомневается в том, что судьба холдинга будет решена. "слишком много "белых пятен" в этом плане" - заявил корреспонденту The Moscow Post, представитель одного из акционеров знакомый с документом подготовленным Минсвязи".

Впрочем, затягивать решение судьбы "Связьинвеста" которая уже пять лет находится в подвешенном состоянии, еще больше нерентабельней. Но в условиях кризиса, до этого ли сейчас правительству.